Často kladené otázky

Transmisní mechanismus obvykle trvá 3–6 měsíců, než se plně projeví. Nejdříve reagují sazby na mezibankovním trhu, pak se postupně mění nabídky bank pro hypotéky. Některé banky reagují rychleji (2–3 měsíce), jiné až za 6–9 měsíců, záleží na jejich strategii a nákladech na financování.

Banky přidávají své marže na pokrytí operačních nákladů a rizika. Když ČNB zvedne repo sazbu, banky čelí vyšším nákladům na financování a zhoršují se jejich podnikatelské podmínky. Navíc v období zpřísňování měnové politiky si banky zvyšují přirážky za riziko.

Vyšší repo sazba znamená vyšší úrokové sazby pro vás i jako příjemce úvěru. Zároveň se zpřísňují podmínky pro poskytování úvěrů — banky zvyšují minimální příjmy, snižují povolené dluhové zatížení a zprovazují schvalování nových úvěrů. V cyklech zpřísňování se dostupnost úvěrů výrazně zhoršuje.

To záleží na prognózách ČNB a vývoji eurozóny. Pokud je v cyklu zvyšování sazeb (jako v 2022–2023), čekat znamená riskovat ještě vyšší sazby. Pokud je cyklus na konci a sazby začínají klesat, může se vyplatit počkat. Podívejte se na naše scenáriové analýzy nebo konzultujte s naším týmem.

Repo sazba je „základní sazba” ČNB, kterou používají banky pro své vzájemné transakce. Vaša hypoteční sazba je postavena na repo sazbě plus marže banky. Když ČNB zvedne repo sazbu o 0,25 %, vaša sazba se zvýší o víc — obvykle o 0,35–0,50 % kvůli marži.

Refinancování má smysl, pokud je rozdíl sazeb alespoň 0,5–0,75 % a máte dostatek času na spláce. Musíte si spočítat náklady refinancování (poplatek, pojistka) a porovnat je se úsporami. Pokud si myslíte, že sazby brzy klesnou, počkejte. Pokud se vám zdají aktuální sazby stabilní, refinancujte teď.